CJ는 이번 인수로 총18개 케이블 채널을 보유한 거대 미디어콘텐츠 사업자로 거듭나게 됐다. CJ가 보유한 tvN(종합오락), 엠넷(음악), 채널CGV(영화) 등 8개 채널을 비롯해 온미디어가 보유한 OCN, 캐치온(이상 영화), 바둑TV, 투니버스(애니메이션) 등 10개 채널을 합쳐 모두 18개 채널을 보유하게 된 것이다. 케이블 시청점유율 30%가 넘는 수준이다.
이번 인수는 CJ가 CJ오쇼핑을 통해 온미디어 지분 55.17%를 확보해 경영권을 획득했다. 액수는 4345억 원이다. 인수 금액이 다소 높다는 분석도 있지만, 대체적으로 방송·증권업계에서는 CJ의 인수를 긍정적으로 평가했다.
민영상 하이투자증권 연구원은 보고서를 통해 “이번 인수합병으로 규모의 경제 및 비용효율화 그리고 시장대응력 강화 등 긍정적 시너지 효과가 기대된다”며 “콘텐츠 해외소싱 비용절감 등으로 수익성 개선 여력이 높아지고 자체제작 방송콘텐츠 경쟁력 상승으로 종편채널 도입이 예상되는 뉴미디어 시장에 대응력이 크게 강화될 것”이라고 전망했다.
광고회복 및 수신료 수익증가로 2010년부터는 본격적인 실적개선도 점쳐졌다. 민 연구원은 “최근 광고경기는 글로벌 금융위기 이전 수준으로 회복하고 있다”면서 “방통위의 SO 수신료 배분율 상승정책(SO가 프로그램 사용료 25%지급 이행)으로 케이블TV 수신료 수익증가의 지속적인 증가가 예상된다”고 평가했다.
또 CJ는 SO 업계 1위 티브로드를 턱밑까지 쫓아갈 것으로 보인다. CJ오쇼핑의 자회사인 CJ헬로비전의 SO(260만 가입자)에 온미디어 SO(56만 가입자)가 더해질 경우 약 320만 이상의 가입자 수를 확보할 수 있어 업계 1위인 티브로드(22개 SO, 343만 가입자)를 바짝 추격할 전망이다.
하지만 공정거래위원회의 기업결합 심사와 SO사업에 대한 방송통신위원회 승인 등이 걸림돌이 될 가능성도 있다. 현행 방송법상 특정 방송사업자가 방송매출 총액의 33%를 넘을 수 없다고 규정하고 있기 때문이다. CJ미디어와 온미디어의 방송매출을 합하면 전체 PP시장의 33%를 웃도는 것으로 분석돼 일부 PP매각 등의 조건부 허가 가능성도 점쳐지고 있다. 방통위 및 공정위 최종 승인에는 5~6개월의 기간 소요가 예상된다.